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Esses estoques não foram tão baratos desde 2000

Os estoques de valor fora de favor estão maduros para caçar pechinchas

Código Itaú
Código Itaú

As ações de valor são agora mais baratas do que nunca – com apenas uma exceção.

Essa exceção veio no topo da bolha da internet no início de 2000. Poucos investidores lembram que, no subsequente mercado ostentoso, em que o S & P 500 SPX, -0,05% perdeu 49%, muitas ações de valor realmente aumentaram de preço.

As ações de valor, é claro, são as que são mais desfavorecidas entre os investidores, conforme indicado por uma baixa relação preço / livro. Eles são o oposto dos estoques de crescimento – aqueles que comercializam com os índices mais altos.

Entre os estoques de pequena capitalização, o valor é ainda mais barato em relação ao crescimento

Considere o spread entre as avaliações do crescimento médio e estoque de valor. De acordo com uma análise fornecida por Kent Daniel, professora de finanças da Universidade de Columbia, a proporção preço / livro do estoque de valor médio médio é quase metade da média entre os estoques de crescimento de grande capitalização. Entre os estoques de pequena capitalização, o valor é ainda mais barato em relação ao crescimento.

Esta propagação é muito maior do que a média. Desde 1959, de acordo com Daniel, a relação preço / livro do valor médio do estoque foi apenas um terço menos do que o estoque médio de crescimento. A única outra vez em que o valor era mais barato do que agora, quando a bolha da internet atingiu seu pico. Então, a relação preço / livro do valor médio do estoque caiu para até menos da metade do estoque médio de crescimento.

Esta ampla expansão entre crescimento e valor é mais do que apenas um significado ocioso. Os pesquisadores descobriram que os estoques de valor tendem a se apresentar particularmente bem nos 15 anos seguintes, em relação aos estoques de crescimento, sempre que – como agora – o spread de valor é o mais amplo.

Com efeito, uma aposta no valor sobre o crescimento agora é uma aposta sobre o que os estatísticos referem como regressão à média: os estoques mais caros (ou seja, o crescimento) acabarão por se tornar menos dispendiosos, assim como os estoques mais baratos (valor) se tornarão menos barato. Essa é outra maneira de dizer que os investidores exageram: as empresas que acreditam ser as mais atraentes provavelmente não são tão boas quanto pensam que são, assim como aqueles que consideram cães não são realmente tão ruins.

Note com atenção que pode demorar muito tempo para que estes extremos diminuam. O investidor de valor famoso, Jeremy Grantham, de transgênios com base em Boston, por exemplo, costumava assumir que levaria sete anos para essa reversão à média para ocorrer em grande parte. Ele recentemente sugeriu que agora pode demorar até 20 anos.

Uma maneira de menor risco de explorar o spread de grande valor é comprar uma cesta de ações de valor e, simultaneamente, vender uma quantidade de ações de crescimento equivalente em dólar. Essa carteira coberta ganhará dinheiro mesmo em um mercado ostentoso, desde que os estoques de valor não percam tanto quanto o setor de crescimento do mercado. Uma maneira fácil de estabelecer este comércio seria com fundos negociados em bolsa, como o Vanguard Value ETF VTV, + 0,01% eo Vanguard Growth ETF VUG, -0,12%.

Para os mais aventureiros, aqui estão algumas ações de valor dentro do S & P 1500 que apresentam os índices de preço a livro mais baixos e que também são recomendados por pelo menos um dos boletins de investimento de alto desempenho que monitorei:

  • Brighthouse Financial BHF, -0,34%
  • Bristow Group BRS, + 3,37%
  • Capital COF financeiro, -0,09%
  • Mallinckrodt MNK, -4,27%
  • MetLife MET, -0,72%
  • Mosaico MOS, -0,35%

 

 

 

cotação bitcoin

O bitcoin está avançando em todo o mundo, dos EUA para o Japão e a China.

Mas, ultimamente, recentes rumores regulatórios fora da China parecem preparar o cenário para o retrocesso atual no bitcoin e no mercado de criptografia mais amplo.

De acordo com o The Wall Street Journal, os reguladores chineses estão planejando trocas de bitcoins. Embora alguns na indústria tenham desafiado a veracidade desses relatórios, a China é um dos principais centros de atividade da bitcoína, representando cerca de 20% da mineração e comércio de bitcoin, disse Charles Hayter, co-fundador da CryptoCompare em uma entrevista. Na quinta-feira, uma troca, BTCC, disse que iria parar todas as negociações a partir de 30 de setembro.

A China está criticando os usos ilícitos das moedas digitais e também está monitorando as chamadas ofertas de moeda inicial, ou a angariação de fundos vinculada a empreendimentos de moeda digital que recentemente suplantou o investimento tradicional em risco inicial em 2017.

“Houve uma queda livre do final e está deixando todo mundo bastante assustado”, disse Hayter. Ele disse que aceita o aumento da regulamentação de lugares como os EUA e a China, o que pode ajudar a legitimar uma moeda que está em sua infância. Mas as questões abundam sobre o papel que a China, se houver, vai desempenhar na perspectiva do bitcoin.

“A China é sempre um enigma envolvido em um enigma para que você nem sempre veja o que está acontecendo”, disse ele.

Sobre os comentários de Dimon, Hayter disse: “Bitcoin gosta de ver isso como uma” pobre desculpa “. Significado, os bancos podem ver as moedas digitais como um rival para seus modelos comerciais de dinheiro em movimento por uma taxa.

Eis o que Elizabeth Stark, CEO e co-fundador da Lightning Labs, uma empresa relacionada ao bloco, tinha que dizer sobre o Dimon:

“Eu acho que é muito míope ser tão depreciativo sobre essa indústria emergente, especialmente sem um entendimento central”, disse Hayter.

Bharath Rao, fundador e executivo-chefe da plataforma de troca de moeda digital Leverj, disse que o que muitos críticos não conseguem entender sobre criptografia é o seu potencial para ser revolucionário, o que alguns equipararam a internet em seus estágios iniciais, em torno do início da década de 1980 ou década de 1990, ou mesmo a revolução industrial.

“A Bitcoin é uma inovação tecnológica como a máquina a vapor há alguns anos atrás. Aqueles que o chamam de fraude simplesmente serão atropelados por ele “, disse Rao.

“Há uma série de pessoas que detêm a maioria de seus ativos em criptografia, particularmente bitcoin porque estão convencidos de que é o futuro. Este número está crescendo durante o dia, pois as pessoas que sabem a liberdade financeira não querem voltar para a servidão “, disse ele.

O futuro das moedas digitais

Também é importante ressaltar que a bitcoin tem enfrentado suas próprias dores de crescimento que levaram a

cotação bitcoin
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alguns soluços de verão. O chamado Bitcoin Cash, que entrou em erupção no bitcoin original no início do mês passado, é o resultado de uma facção das demandas dos desenvolvedores de bitcoin para uma versão que permite que os mineiros virtuais, que apoiem a moeda, processem mais rapidamente transações em unidades maiores conhecidas como blocos. O bitcoin original também passou por uma atualização que aumentou seu poder de processamento sem resultar em outra divisão de moeda.

Seja o bitcoin ou seu sucessor, o futuro continua a ser visto. No entanto, os defensores da bitcoin apontam para uma série de fatores que o tornam uma empresa promissora.

O fato de ser descentralizado dos bancos centrais ou dos governos é um desses fatores. Isso significa que indivíduos podem realizar transações sem um intermediário.

Outro ponto de touros é a cadeia de blocos, ou o software que sustenta cada moeda digital.

Simplificando, o blockchain é um livro-razão digital, ou registro, que viu sua utilidade crescer dentro de Wall Street e em instituições como J.P. Morgan, de Jamie Dimon. O banco vem testando os usos do blockchain para combater a ascensão dos criptos.

Esse reconhecimento da comunidade financeira mais solidária tem encorajado muitos investidores bitcoins.

“Jamie tem muito mais experiência no setor financeiro do que alguém como eu, mas se você olhar para os desenvolvedores em bitcoin … isso cheira exatamente como o início da internet”.

Assista o vídeo abaixo e aprenda mais sobre as moedas digitais

Bitcoin na encruzilhada após cair mais de US$ 27 bilhões em valor

O Bitcoin caiu 14%, enquanto os tokens de Ether diminuíram mais de 11%

Ponto de inflexão para moedas digitais?
Ponto de inflexão para moedas digitais?

Jamie Dimon anulou o zumbido de bitcoin?

O Bitcoin e outras moedas digitais estão ficando absolutamente brindados nas negociações recentes, com alguns que se perguntam se as críticas de pesos pesados de Wall Street, como o JPM de JP Morgan Chase, CEO de 0,71% e o crescente escrutínio regulatório na China finalmente se combinaram para exigir uma punição, e duradoura, pedágio em um dos segmentos mais lucrativos das finanças.

Na quinta-feira, o valor de um único bitcoin BTCUSD, + 1,52% caiu cerca de 14% em US $ 3.349, em comparação com cerca de US $ 5.000 no início de setembro e representando uma perda de valor de mercado de aproximadamente US $ 27 bilhões na moeda de criptografia número 1 do mundo, de acordo com o digital – site de moeda Coinmarketcap.com. Ether tokens, a segunda moeda digital mais popular, caiu 17% no dia em US $ 230 em ações recentes. Isso equivale a uma perda de mais de US $ 16 bilhões no valor total da moeda corrente na cadeia de blocos Ethereum.

Ainda assim, o aumento do bitcoin tem sido deslumbrante, aumentando cerca de 250% até agora em 2017. Em comparação, o Dow Jones Industrial Average DJIA, + 0,29% eo índice S & P 500 SPX, + 0,18%, cada um aumentou cerca de 12% este ano, provocando uma série de declarações de que as ações dos EUA são muito ricas.

Pelo menos parte da queda do bitcoin deve-se a comentários excoriadores feitos por Dimon na terça-feira, que seo que é bitcoin referiu a ele como “uma fraude”, entre outras acusações, em uma conferência bancária. Ele reiterou essas observações em uma conferência separada mais tarde naquele dia.

Na quarta-feira, o importante investidor e investidor do mercado, Mohamed El-Erian, principal assessor econômico da Allianz Global Investors, adicionou mais combustível ao fogo de baixa do bitcoin, fazendo com que o bitcoin possa perder um terço ou meio de valor.

“O preço atual assume uma adoção maciça, e eu não acho que os governos vão permitir a quantidade de adoção que atualmente tem preço”, disse ele na CNBC na manhã de quarta-feira, em Nova York.

Os touros de Bitcoin estiveram de armas sobre a investida de comentários negativos. Mas falar de uma bolha e o aumento da atenção nas moedas digitais, e a tecnologia de cadeias de bloco subjacente, o desenho podem significar que as cibercunilhas estão em uma encruzilhada importante. Isso poderia determinar se bitcoin, ou alguma outra cryptocurrency se torna um instrumento convencional, desafiando moedas de fiat como DXY do dólar americano, -0,23% ou apenas um estudo de caso em exuberância irracional.

Dimon pergunta: o que é bitcoin, bitcoin é uma fraude porque todo o valor está sendo conduzido pela especulação e não pela utilidade. Existe um grão de verdade para isso. A Bitcoin ainda não viu ampla adoção para as transações do dia-a-dia, mas o número de transações ocorridas em todo o mundo vem aumentando, particularmente em 2017, disse Perry Woodin, CEO da Node 40, uma empresa de governança de blocos.